人工智能巨頭
逆勢推上市

Anthropic 的 IPO 招股文件一度發出又被緊急撤回，這家人工智能巨頭仍計劃下周登陸納斯達克，募資規模最高達 693 億美元。

據電郵顯示，Anthropic 當地時間周一曾向多家投行發送招股文件副本，顯示擬以每股 70 至 80 美元發行約 8.67 億股 A 類股，按上限計可募資 693 億美元；其中公司自身出售約 8.43 億股，基石投資者出售 2333 萬股。但公司隨後再發電郵稱定價細節有誤、將稍後更新，文件被緊急撤回，且未說明具體錯誤。

260 億美元科技巨頭撐場

文件同時披露，Alphabet（谷歌母企）、英偉達、AMD、博通、美光、微軟及台積電已同意按最終 IPO 定價，參與 260 億美元的 N 類普通股定向私募，在上市後立即完成，凸顯人工智能熱潮背後緊密的資本聯繫。

上市時間表：公司已向 SEC 提交 S-1，15 天法定等待期於 10 日屆滿，最快周二啟動路演，並計劃於 11 月 19 或 20 日（下周四或五）在納斯達克掛牌，股票代碼「ANT」，務求在 11 月 26 日感恩節前完成。

逆勢上市 估值降溫：近期 AI 概念股遭拋售，恐慌指數 VIX 一度突破 25，CoreWeave 等 AI 營運商股債被拋售，其他 AI 基建公司亦推遲或撤回上市；加上英偉達 CEO 黃仁勳身陷醜聞，市場對 AI 開支可持續性充滿疑問。Anthropic 早期估值傳聞逼近 2 萬億美元，如今 1.5 萬億已被視為上限，較合理預期為 1.1 萬至 1.3 萬億美元。

Renaissance Capital 策略師肯尼迪指出，VIX 破 25 通常足以令企業推遲 IPO，但 Anthropic 規模獨特、屬特例。《華爾街日報》分析認為，若推遲反而可能加劇市場恐慌；管理層正與高盛、摩根士丹利密集磋商，權衡定價——過高恐需求不足，過低則被指低估。

公司背景與風險：Anthropic 由 OpenAI 前核心高管達里奧·阿莫代伊與妹妹丹妮拉於 2021 年創立，憑 Claude 系列大模型躋身生成式 AI 第一梯隊。谷歌與亞馬遜兼具投資方、算力供應商、分發渠道與競爭對手多重身份；公司目前算力承諾總額已近 9000 億美元，截至 9 月 30 日季度營收近 170 億美元，但季度增長率已大幅下滑。

市場研究機構 Vital Knowledge 警告，AI 股拋售持續會令 IPO 難度加大，設備融資受阻或引發進一步拋售的惡性循環。作為少數能驗證 AI 巨額投資能否轉化為回報的前沿企業，Anthropic 的定價與上市表現，將成為觀察整個 AI 資本周期的重要風向標。